松果財(cái)經(jīng)獲悉，7月25日（交易時(shí)段后），巨星傳奇宣布擬以先舊后新方式配售3752.45萬股，每股配售價(jià)9.13港元，所得款項(xiàng)總額及凈額分別為3.426億港元及3.241億港元。

假設(shè)認(rèn)購股份獲悉數(shù)配售，所得款項(xiàng)凈額將主要用于IP業(yè)務(wù)拓展、投資文娛體育設(shè)施等，其中IP業(yè)務(wù)拓展涵蓋了IP自動(dòng)販賣機(jī)擴(kuò)展、開設(shè)實(shí)體店、舉辦IP展覽、IP投流等。

具體來看，巨星傳奇計(jì)劃將約38.2%（約1.24億港元）用于擴(kuò)展零售渠道網(wǎng)絡(luò)，包括自動(dòng)販賣機(jī)及智能機(jī)械設(shè)備；約12.4%（約4020萬港元）用于開發(fā)IP實(shí)體店，包括周同學(xué)實(shí)體店及與其他頭部IP合作商店；約18.5%（約6000萬港元）用作IP投流費(fèi)用；約6.8%（約2200萬港元）用于投資公司將來合作的文娛體育設(shè)施；約14.1%（約4560萬港元）用于IP展覽；約10.0%（約3240萬港元）用作一般營運(yùn)資金及其他一般企業(yè)用途。

據(jù)悉，巨星傳奇業(yè)務(wù)分為IP創(chuàng)造及營運(yùn)和新消費(fèi)兩大板塊。在IP創(chuàng)造及營運(yùn)方面，公司通過為不同藝人量身打造獨(dú)特的人物IP和內(nèi)容IP，最大程度地發(fā)揮明星的影響力。公司深度綁定核心明星周杰倫、劉畊宏，目前已打造“周同學(xué)”“劉教練”兩大現(xiàn)象級明星IP，并接續(xù)構(gòu)建了包括孫耀威、陳法蓉、Vivi、昆凌、方文山、南拳媽媽、陳威全等在內(nèi)的明星IP組合，現(xiàn)有明星IP組合累計(jì)粉絲量已達(dá)2.5億。

此前（7月9日），因周杰倫官宣入駐抖音，帶動(dòng)巨星傳奇股價(jià)連續(xù)四日暴漲，累計(jì)最大漲幅達(dá)249.31%。在9日當(dāng)日一度暴漲165.6%，成交額高達(dá)114.85億港元，一舉超越騰訊的88.65億港元，位列當(dāng)天港股成交排行榜前三；當(dāng)日巨星傳奇港股通總交易量排名第一，超過國泰君安國際、阿里巴巴和騰訊控股等熱門股票。

有分析人士認(rèn)為，巨星傳奇此次融資的目的很明確，并非“簡單”補(bǔ)血，而是長線布局。周杰倫以“周同學(xué)”入駐抖音，這為旗下IP“周同學(xué)”帶來爆發(fā)式流量，其商業(yè)化變現(xiàn)路徑也逐漸清晰，將資金用于IP業(yè)務(wù)拓展，更易獲得資本認(rèn)可。此次巨星傳奇選擇高位配售，反映出市場判斷其當(dāng)前估值仍處于合理區(qū)間，展現(xiàn)對資金使用的規(guī)劃能力，有增強(qiáng)市場信心的信號。

值得注意的是，募集資金的近40%將用于拓展零售渠道，加速公司構(gòu)建覆蓋全域的渠道網(wǎng)絡(luò)。其中，自動(dòng)販賣機(jī)可被視為戰(zhàn)略布局的關(guān)鍵支點(diǎn)。在周杰倫“嘉年華”中國香港演唱會期間，當(dāng)?shù)氐闹芡瑢W(xué)自動(dòng)販賣機(jī)展現(xiàn)了強(qiáng)大吸金力，實(shí)現(xiàn)了每臺販賣機(jī)日均約2萬元的銷售額。巨星傳奇表示，自動(dòng)販賣機(jī)已經(jīng)在北京、上海、廣州、深圳、蘇州、廈門、南寧等數(shù)十個(gè)城市均有布局。公司將加大自動(dòng)販賣機(jī)投放力度，近期也將在上海和深圳地鐵啟動(dòng)試點(diǎn)計(jì)劃。

在自動(dòng)販賣機(jī)快速擴(kuò)張的同時(shí)，巨星傳奇今年明確了開設(shè)IP線下實(shí)體店的計(jì)劃。巨星傳奇執(zhí)行董事兼首席財(cái)務(wù)官賴國輝此前接受媒體采訪時(shí)透露，公司預(yù)計(jì)年內(nèi)將在廣州開設(shè)首家線下店，除銷售周同學(xué)IP產(chǎn)品外，也將引入新IP。此外，公司正計(jì)劃加碼推出周同學(xué)IP的自營產(chǎn)品，涵蓋手辦玩具、潮流服裝、日常用品等，并會持續(xù)經(jīng)營IP授權(quán)及銷售相關(guān)產(chǎn)品業(yè)務(wù)。

當(dāng)下，以IP、潮玩為代表的文娛消費(fèi)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，巨星傳奇的IP價(jià)值和發(fā)展?jié)摿κ艿搅耸袌鰪V泛認(rèn)可。中泰證券研報(bào)指出，文化消費(fèi)賦能經(jīng)濟(jì)增長及硬科技趨勢清晰，文化消費(fèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展可看長遠(yuǎn)，看好文化消費(fèi)產(chǎn)業(yè)投資價(jià)值，IP商業(yè)化方向推薦泡泡瑪特、巨星傳奇等。據(jù)開源證券預(yù)測，至2025年中國紅人產(chǎn)業(yè)規(guī)模有望提升至8.2萬億元，2022-2025年CAGR達(dá)14.2%。此次配售有望為巨星傳奇注入充裕資金，拓展線上線下消費(fèi)場景，加速其明星IP生態(tài)的擴(kuò)張。若配售資金能高效轉(zhuǎn)化為頭部IP儲備與供應(yīng)鏈能力，其估值天花板有望進(jìn)一步打開；短期需關(guān)注配售認(rèn)購進(jìn)度與市場承接力度，但中長期看，行業(yè)紅利與公司戰(zhàn)略的協(xié)同性或持續(xù)吸引資本關(guān)注。