2024年3月15日，平安電工IPO進行網(wǎng)上和網(wǎng)下申購，即將在深交所主板上市。同日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加強上市公司監(jiān)管的意見》，著眼于推動上市公司提升投資價值和加強投資者保護。根據(jù)公開披露的信息，作為具有行業(yè)代表性的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，平安電工業(yè)務模式成熟、經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定，期待上市以后，積極響應監(jiān)管精神，以高質(zhì)量的發(fā)展、優(yōu)良的業(yè)績持續(xù)回報廣大投資者。

發(fā)行價格17.39元/股，公司基本面良好，投資價值凸顯

平安電工IPO發(fā)行價格17.39元/股，對應的2022年扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的攤薄后市盈率為25.88倍，而可比公司坤彩科技、東材科技、浙江榮泰和博菲電氣對應的市盈率分別為285.77倍、39.92倍、62.63倍和33.09倍，低于可比公司平均市盈率45.21倍，平安電工估值明顯低于同行業(yè)可比公司，投資價值凸顯。同時，平安電工2023年實現(xiàn)營業(yè)收入92,145.04萬元，凈利潤16,468.90萬元，同比分別增長9.42%、24.54%，業(yè)績持續(xù)向好。

本次發(fā)行不存在高價超募情形，資金缺口將由公司自籌解決

平安電工本次發(fā)行新股4,638.00萬股，扣除發(fā)行發(fā)行費用后，募集資金凈額7.27億元，低于募投項目投資金額8.08億元，資金缺口公司將自籌解決。本次IPO募投項目包括武漢生產(chǎn)基地建設(shè)項目、通城生產(chǎn)基地建設(shè)項目、新材料研發(fā)中心項目以及補充營運資金，預計募投項目實施后，平安電工將加大產(chǎn)品研發(fā)、技術(shù)改造、人才引進和市場開拓等方面的投入，為客戶提供質(zhì)量更優(yōu)良、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更多元的產(chǎn)品體系，增強主營業(yè)務的競爭優(yōu)勢，提升市場競爭力，穩(wěn)固公司細分行業(yè)領(lǐng)域的龍頭地位。

經(jīng)營業(yè)績良好，凈利潤含金量突出，上市后持續(xù)回報投資者

報告期內(nèi)，平安電工經(jīng)營狀況良好，業(yè)績穩(wěn)步增長，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量穩(wěn)定，2020年至2022年，凈利潤分別為8,601.55萬元、12,180.28萬元和13,223.83萬元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為6,600.97萬元、11,034.63萬元和15,626.55萬元，凈利潤含金量為97.81%，實現(xiàn)了高質(zhì)量的經(jīng)營業(yè)績。同時，公司充分重視對投資者的合理投資回報，為與全體股東共享公司經(jīng)營成果，公司每年分紅金額為4,173.69萬元，截至2023年6月末，公司未分配利潤仍有45,687.88萬元。根據(jù)公司章程規(guī)定，預期公司上市后將按照監(jiān)管要求，持續(xù)完善合理的投資者回報機制，按照積極、穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅政策，進一步增強投資者回報。

發(fā)展前景廣闊，下游市場需求旺盛，潛力巨大

云母絕緣材料、玻纖布和新能源絕緣材料應用領(lǐng)域廣泛，與其相關(guān)的電線電纜、家用電器、電子通信、高溫冶煉等多個下游應用領(lǐng)域在國家政策的鼓勵下市場規(guī)模均呈現(xiàn)出增長態(tài)勢，帶動云母絕緣材料及玻纖行業(yè)市場規(guī)模持續(xù)擴大。同時，在國家碳中和、碳達峰目標的指引下，絕緣材料市場迎來了新的機遇，新能源汽車、儲能系統(tǒng)和風電光伏用絕緣材料未來市場前景廣闊。

作為全球云母絕緣材料行業(yè)龍頭企業(yè)，踐行國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局

報告期內(nèi)，平安電工外銷收入分別為10,389.36萬元、13,716.84萬元、18,862.29萬元和10,355.52萬元，產(chǎn)品出口分布在亞洲、歐洲和北美等50多個國家和地區(qū), 公司的“PAMICA”品牌在云母絕緣材料領(lǐng)域知名度可媲美瑞士“豐羅”、比利時“科基比”和奧地利“依索沃爾塔”等國際品牌，公司將積極踐行國內(nèi)國際雙循環(huán)和一帶一路戰(zhàn)略，打造具有國際影響力的“中國制造”品牌，進一步鞏固和提升公司的品牌影響力。