大客戶依賴問題難解。收入依賴大客戶，意味著抗風險能力較弱，一旦大客戶不再合作，對公司的業(yè)績將是巨大打擊。新三板掛牌公司中電國服（833228）就遭遇了這樣的困境。

7月24日，中電國服發(fā)布公告，三星將終止與中電國服的繼續(xù)合作。

據(jù)中電國服發(fā)布的公告，與三星電子（北京）技術服務有限公司（下稱：三星電子）的合作業(yè)務，每期業(yè)務合同按半年一簽，本期業(yè)務按合同約定應于2018年6月30日終止。但由于三星電子本部市場戰(zhàn)略和業(yè)務模式調(diào)整，決定本期業(yè)務合同終止后，終止與中電國服的繼續(xù)合作。

中電國服稱，后續(xù)將協(xié)助三星電子退出公司業(yè)務平臺，零星往來業(yè)務目前未進入完全終止狀態(tài)，收尾工作仍在進行中。

中電國服坦言，公司與三星電子的合作業(yè)務，在連續(xù)幾年中占公司總體業(yè)務經(jīng)營收入的約60%，該業(yè)務終止，短期內(nèi)對公司影響較大。

挖貝網(wǎng)根據(jù)公開信息統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，三星電子近5年每年為中電國服貢獻1.4-3億元的收入，占其總收入比重一度高達82.62%，長期占據(jù)中電國服第一大客戶位置。5年間，三星電子貢獻給中電國服的收入合計9.22億元。

三星電子近5年在中電國服收入中占比（挖貝網(wǎng)wabei.cn制圖）

值得注意的是，據(jù)中電國服公轉書披露，其在上世紀90年代就成為韓國三星電子在中國的寄售維修站的法人單位。由此推算，三星電子給中電國服帶來的收入或遠不止9.22億元。

挖貝新三板研究院資料顯示，中電國服長期以來以保稅物流相關的報關、倉儲、物流服務為公司業(yè)務收入的主要來源。事實上，中電國服近幾年也在嘗試開發(fā)新業(yè)務，以擺脫對三星的重大依賴問題，并在2017年進行換屆選舉，公司董事會、高管都發(fā)生較大變化。

中電國服稱，新組成的領導班子對公司的業(yè)務結構作出新的調(diào)整和部署，使公司業(yè)務結構多元化，避免公司業(yè)務結構單一的風險。并表示，目前公司開展的通訊產(chǎn)品出口貿(mào)易業(yè)務、服裝出口貿(mào)易業(yè)務積極試單，就試單的過程和結果符合公司重大業(yè)務立項預期標準，將于近期提交董事會審議正式立項。正式立項后的業(yè)務，通過科學的業(yè)績預測，預期能給公司帶來較大的營收增長。

大客戶依賴問題積重難返，驟然失去貢獻公司過半收入的大客戶，新業(yè)務才剛剛起步，中電國服恐怕還需要很長的時間才能適應沒有三星的日子。