報(bào)告稱2002-2012年私募股權(quán)投資項(xiàng)目未退出投資額約1800億美元

投中集團(tuán)昨日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2002-2012年，中國(guó)VC/PE(風(fēng)險(xiǎn)投資/私募股權(quán)投資)機(jī)構(gòu)共投資9965個(gè)項(xiàng)目;據(jù)估算，90%以上的私募股權(quán)投資項(xiàng)目尚未實(shí)現(xiàn)退出，投資額約為1800億美元。

約9000個(gè)項(xiàng)目未實(shí)現(xiàn)退出

投中集團(tuán)分析師李玲表示，2012年，PE市場(chǎng)降溫態(tài)勢(shì)愈演愈烈，特別是四季度以來，A股IPO停滯，海外上市窗口持續(xù)關(guān)閉，IPO退出渠道逐步收窄。

PE基金主要由募資、投資、管理、退出四個(gè)部分組成，而退出是基金運(yùn)作過程中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

投中集團(tuán)數(shù)據(jù)顯示，2011年來，隨著二級(jí)市場(chǎng)估值的理性回歸，整個(gè)PE市場(chǎng)投資活躍度有所下降，IPO賬面退出回報(bào)率逐步下滑。進(jìn)入2012年，PE機(jī)構(gòu)更是遭遇了非常大的退出壓力。

投中集團(tuán)估算，除去已經(jīng)通過IPO及并購(gòu)等方式退出的項(xiàng)目，自2002年以來，有約9000個(gè)私募股權(quán)投資項(xiàng)目尚未實(shí)現(xiàn)退出，投資額約為1800億美元。

PE二級(jí)市場(chǎng)空間大

90%以上的私募投資項(xiàng)目尚未實(shí)現(xiàn)退出，使得PE二級(jí)市場(chǎng)潛力巨大。

所謂“PE二級(jí)市場(chǎng)”，是指基金的有限合伙人(LP)將已兌現(xiàn)的出資份額或尚未實(shí)施的出資承諾有償轉(zhuǎn)讓給其他投資者的交易行為。

李玲表示，盡快實(shí)現(xiàn)退出以增加資產(chǎn)流動(dòng)性已成為投資人面臨的重要課題。

她稱，PE二級(jí)市場(chǎng)交易可幫助賣方增加資產(chǎn)流動(dòng)性，還能夠幫助買方以合理的價(jià)格和較低的盡職調(diào)查風(fēng)險(xiǎn)入股優(yōu)秀的企業(yè)，從而達(dá)到雙贏目的。