亚洲精品乱码久久久久久写真,久久久精品中文字幕,久久亚洲第一,91chinese一区二区三区,第一av在线,久久久久久久这里只有精品,久久99精品国产自在现线小黄鸭

寄生紅牛奧瑞金IPO過關 發(fā)審委放水關聯(lián)交易?

2012/03/30 08:46     

  高度客戶依賴的“寄生”公司北京奧瑞金包裝股份有限公司(下稱“奧瑞金”)在一片質(zhì)疑聲中闖關資本市場,獲得證監(jiān)會發(fā)審委的首肯。3月28日,奧瑞金首發(fā)申請獲得通過。

  值得關注的是,報告期內(nèi)奧瑞金將關聯(lián)方較其他客戶高出的交易價格部分做成非經(jīng)常性損益處理,這是否意味著發(fā)審委認可了有失公允的關聯(lián)交易超過公允價值部分可列入非經(jīng)常性損益,開辟了解決關聯(lián)交易問題的“新途徑”?而報告期內(nèi)存在單一大客戶且有失公允的關聯(lián)交易是否不構(gòu)成發(fā)行障礙?

  奧瑞金招股書一經(jīng)披露,就遭到類似“寄生紅牛、客戶高度依賴”的強烈質(zhì)疑。2008年、2009年、2010年和2011年1至9月,公司最大客戶紅牛的銷售收入占營業(yè)收入的比重高達61.53%、64.52%、63.29%、72.22%。此外奧瑞金對紅牛的銷售毛利率達到31.9%,遠高于同行毛利水平,招股書顯示公司對其他客戶如加多寶、旺旺等公司的銷售毛利率僅為9.02%、3.2%??梢娛袌鰧ζ?#8220;寄生紅牛”的判斷絲毫不為過。

  奧瑞金更為外界所詬病的是其與紅牛的關聯(lián)關系。招股書顯示,2010年10月,紅牛的關聯(lián)方弘灝控股受讓了奧瑞金8%的股權,從而令奧瑞金與紅牛的交易變?yōu)殛P聯(lián)交易。有投行人士指出,按照監(jiān)管思路,關聯(lián)交易的交易價格或有失公允,企業(yè)在IPO前應逐步降低關聯(lián)交易,奧瑞金卻反其道而行之。奧瑞金表示,由于紅牛一直保持了對公司高于其他供應商的采購價格,紅牛成為公司關聯(lián)方后,公司在2010年9月后由上述價格差異所形成的經(jīng)營成果做非經(jīng)常性損益處理,導致公司2010年度、2011年1~9月的非經(jīng)常性損益分別增加2194萬元和8278萬元。將關聯(lián)方較其他客戶“慷慨”的部分做非經(jīng)常性損益處理,這一處理在此前同類關聯(lián)交易價高的IPO案例中并未發(fā)生過。

  一位投行人士告訴記者,從會計處理角度來說,將關聯(lián)交易超過公允價值的部分列入非經(jīng)常性損益也是合理的會計處理方式。很多公司在改制、上市輔導前交易方式并不規(guī)范,用IPO標準去要求改制輔導前的公司運作顯然也不現(xiàn)實。該人士表示,此前也遇到過類似項目,但由于超過公允價值部分金額并不大,因此也未做如此會計處理。

  不過對于奧瑞金的“寄生”、關聯(lián)交易問題,該人士亦表示確實嚴重,保薦機構(gòu)恐怕花了不少精力力保奧瑞金沖擊IPO。

相關閱讀

临汾市| 海原县| 许昌市| 昭平县| 和静县| 札达县| 福建省| 祁连县| 宿迁市| 柞水县| 卢湾区| 岳西县| 利辛县| 双鸭山市| 太谷县| 普格县| 融水| 琼结县| 密云县| 尉犁县| 牟定县| 怀宁县| 久治县| 抚顺县| 郸城县| 平乐县| 毕节市| 呼图壁县| 临安市| 郸城县| 林口县| 沧源| 平泉县| 随州市| 明星| 永定县| 崇左市| 依安县| 屏南县| 康乐县| 赤城县|