2004年，當(dāng)《老鼠愛大米》、《兩只蝴蝶》、《丁香花》等網(wǎng)絡(luò)歌曲走紅引起了人們的注意時(shí)，IDG也發(fā)現(xiàn)了其中的盈利模式。而投資的目標(biāo)無(wú)疑聚焦已經(jīng)在國(guó)內(nèi)音樂市場(chǎng)走過4年數(shù)字音樂旅程的A8音樂。

　　A8音樂之所以得到風(fēng)投的關(guān)注，在于一直做內(nèi)容增值服務(wù)的劉曉松是為數(shù)不多嗅到了網(wǎng)絡(luò)音樂奧秘的人。早在4年前，劉曉松已經(jīng)認(rèn)識(shí)到版權(quán)已成為電媒音樂發(fā)展的一個(gè)瓶頸，不僅站出來倡導(dǎo)正版音樂，在具體的商業(yè)模式上他不僅和各大唱片公司積極磋商購(gòu)買其音樂版權(quán)，同時(shí)，他推出了一個(gè)國(guó)內(nèi)首家原創(chuàng)音樂互動(dòng)平臺(tái)。

　　劉曉松覺得僅靠在網(wǎng)上找一兩首歌曲包裝盈利，對(duì)于SP開發(fā)音樂下載產(chǎn)品來說根本不夠，必須把它完善為一個(gè)完整的價(jià)值鏈：以網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)勢(shì)收集原創(chuàng)音樂——與創(chuàng)作者就歌曲版權(quán)簽約——分次把歌曲賣給唱片公司、網(wǎng)絡(luò)上提供收費(fèi)MP3下載、作為彩鈴或鈴聲下載獲取收益。于是，劉曉松開始與湖南衛(wèi)視、華納唱片、新索音樂、EMI百代唱片等唱片公司結(jié)盟，并且說服原華納中國(guó)總裁許曉峰加盟A8音樂，成立創(chuàng)盟音樂公司，開始自己開發(fā)原創(chuàng)音樂。果然，劉曉松的作法使他的公司步入了快車道，成為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)原創(chuàng)歌曲的最大陣地。他創(chuàng)業(yè)的方向?yàn)樗齺砹吮姸嘤袑?shí)力的投資者，先是IDG，然后是另外4家著名投資機(jī)構(gòu)。共計(jì)投入了1億多元的資金。

　　2008年6月，A8音樂成功在港股IPO板塊上市。在業(yè)內(nèi)人士看來A8音樂是風(fēng)投投資十分成功的案例。有專業(yè)人士計(jì)算，6年前的投資現(xiàn)在計(jì)算其投資升值約為15倍。而天使投資人方面，如以投資50萬(wàn)元為計(jì)算，則至少可以收獲1000萬(wàn)元以上，升值超過20倍。A8音樂的上市為風(fēng)投賺回了數(shù)十倍的回報(bào)。

　　熊曉鴿認(rèn)為，目前唱片產(chǎn)業(yè)僅網(wǎng)上就有20億元的產(chǎn)值。A8公司用了6年時(shí)間，占有了這個(gè)市場(chǎng)的7億元份額，而且是一個(gè)盈利的公司。

　　但是從目前的環(huán)境來看，網(wǎng)下的音樂公司還是很難得到像A8音樂一樣的利潤(rùn)。“線下唱片產(chǎn)業(yè)為什么不行呢？前些時(shí)間我們也投資了一家海碟唱片的公司，跟A8音樂相比這家公司的經(jīng)營(yíng)狀況很艱難，由于盜版的太多，根本賺不到錢。”熊曉鴿說道，“我們其實(shí)沒有很好保護(hù)這個(gè)權(quán)益，給行業(yè)帶來巨大損失、流失。”

　　一位不愿透露姓名的海碟員工告訴記者，海碟目前已經(jīng)進(jìn)行了一系列的整合與轉(zhuǎn)變，才有了一些“生氣”。

　　如今的海碟已經(jīng)在2006年獲得IDG-ACCEL的一筆巨額風(fēng)險(xiǎn)投資和2007年三大國(guó)際投資基金兩次投資，但海碟目前的經(jīng)營(yíng)狀況遠(yuǎn)未趕上自己的“師兄”A8音樂。其盜版對(duì)線下音樂的沖擊和版權(quán)的缺失仍是海碟面臨的最大困境。

　　對(duì)于今后的投資，熊曉鴿作為投資人向業(yè)內(nèi)表達(dá)了自己的心聲，“投資商在把自己的錢投出去時(shí)，最關(guān)心的是這個(gè)行業(yè)、這個(gè)產(chǎn)業(yè)是不是健康的。投資人一般來講不會(huì)投某一個(gè)歌手，一個(gè)行業(yè)能不能做大、能不能做強(qiáng)，形成真正的產(chǎn)業(yè)鏈，這是投資人所關(guān)注的”。