7月14日，央行公布的2008年上半年全國金融運行狀況數據顯示，6月末，國家外匯儲備余額達到18088億美元，同比增長35.73%。這一數據是2002年底我國外匯儲備余額2864億美元的6倍多。

　　外匯儲備的異常增長似乎在一定程度上印證了人們對熱錢涌入的判斷。稍早之前的6月24日，社科院世界政治與經濟研究所專家張明在社科院網站上發(fā)表報告稱：“在一定的經濟學模型假設下，中國資本市場上的熱錢數額驚人，已高達1.75萬億美元。”

　　對于熱錢的規(guī)模估算多有版本，社科院專家的數據也停留在經濟模型的假設條件下，不過研究者們基本認同的是，貿易項下是熱錢流入的三大途徑之一，其次為資本項下和地下錢莊。

　　就在央行公布最新外匯儲備余額的7月14日，國家外匯管理局、商務部和海關總署聯合下發(fā)的《出口收結匯聯網核查辦法》正式實施。該政策將通過審核貨物流和資金流的匹配，來杜絕境外資金通過虛假貿易項下流入，被市場解讀為監(jiān)管層圍堵熱錢的重拳之一。

　　國家外匯管理局經常項目管理司司長杜鵬在接受本報專訪時表示，出口收結匯聯網核查只是個開始，更多的舉措還將陸續(xù)出臺。杜鵬認為，在關注資金流入的同時，也要關注資金流出和流向逆轉的可能。“監(jiān)管的藝術不僅止于某一項政策，而應該進行流入流出的平衡監(jiān)管。”

　　聯網核查

    《21世紀》：7月14日正式實施的《出口收結匯聯網核查辦法》，對企業(yè)收結匯將結合海關的貨物流進行聯網核查，這項政策推行的背景是什么？

　　杜鵬：近幾年來，外匯儲備快速增長，外匯儲備余額從2002年的2864億美元增長到今年6月末的18088億美元，今年一季度的新增外匯儲備就達到1539億美元。從新增外匯儲備的來源看，來自貿易項下的外匯凈流入非常突出。

　　今年一季度，出現了商務部統計的貿易順差下降，而貿易結售匯順差卻逆勢上揚的背離態(tài)勢。從貨物貿易看，受美國次貸危機影響，國際需求放緩，而國內則受出口退稅政策調整、產業(yè)結構調整等因素影響，造成了今年出口下降。今年前5個月，海關統計的進出口貿易順差為780.2億美元，同比下降9%，但在貿易增速放緩的同時，我國的貨物貿易結售匯順差卻同比增長57%。

　　貿易項下結售匯的大額順差，主要是我國經濟穩(wěn)步增長，出口競爭力提高的結果，同時受人民幣升值預期影響，企業(yè)為規(guī)避匯率風險，往往采取出口提前收匯、進口延期付匯的方式，擴大了貿易項下的資金流入規(guī)模。

　　而我們監(jiān)管中也發(fā)現，有些無貿易經營權的企業(yè)，也存在貿易項下的大量收匯行為，還有些企業(yè)長期收匯但沒有相應的出口。在部分省市出現了預收貨款成倍增長、企業(yè)付匯率卻比較低的現象。如今年4月份我國企業(yè)的付匯率只有73%，同比下降了5個百分點。

　　這些情況的出現，也增加了我國的外債壓力。截至今年3月末，我國外債余額同比增長18.4%，增速創(chuàng)下歷史新高，其中短期外債增長顯著，在整個外債中的占比超過了60%。而短債的增長與貨物貿易項下的資金流入密不可分，進口延期付款和出口預收貨款余額占短債的比例達到61%。

　　針對貿易項下外匯資金大量流入的態(tài)勢，我們從2005年以來采取了一系列措施，如將一定期限、一定金額以上的延期付款納入了外債管理范疇，并實行了待結匯賬戶管理和出口結匯關注類企業(yè)管理等等。

　　從效果上看，這些政策取得了一定的成效，但由于這些措施在管理上存在時滯，而關注類企業(yè)的納入面相對較窄，只占全部外貿企業(yè)的4%左右，使得有部分企業(yè)鉆了管理時滯的空子。

　　對貿易方面出現的這些收結匯問題，國務院高度重視，去年底中央經濟工作會議上就提出，要嚴格控制短期資本流入，今年初的政府工作報告中也提出，要加強跨境資金流動的監(jiān)管。

　　在此背景下，由外匯局、商務部、海關總署三部委聯合發(fā)布了《出口收結匯聯網核查辦法》。

　　《21世紀》：聯網核查之前和之后對企業(yè)、銀行的操作會有什么不同，聯網核查所起的主要作用是什么？

　　杜鵬：聯網核查之前，我們的出口收結匯管理主要是事后管理，就是發(fā)現企業(yè)有多收匯的情況后將其納入“關注類企業(yè)”管理，對于“關注類企業(yè)”需要憑海關報關單、核銷單、出口合同到銀行辦理結匯，而其余的95%以上的企業(yè)，只需要在申報后就可以辦理資金收匯、結匯和入賬。

　　實行聯網核查后，企業(yè)在收到貿易項下貨款包括預收款時，都需要通過銀行登陸中國電子口岸進行出口收匯的核注，在確認有真實出口的情況下，即必須有相應的出口收匯額度時，才能辦理結匯劃轉等資金運用手續(xù)。預收貨款的收結匯手續(xù)應與企業(yè)的預收貨款登記相匹配。

　　聯網核查的主要作用是，保證貿易項下貨物流與資金流的一致性，保證貿易的真實性，防止虛假出口的外匯流入。

　　區(qū)別對待

    《21世紀》：對于企業(yè)的預收貨款或者延期付款，會怎樣核定合理額度，既保證企業(yè)正常需求，又不會使異常資金乘虛而入？

　　杜鵬：這個問題是我們這次的政策出臺中重點考慮的內容，在預收貨款方面會針對不同的行業(yè)和企業(yè)采取區(qū)別對待。對船舶、大型成套設備等行業(yè)，以及在國際市場上具有競爭力和較強議價能力的高端企業(yè)，在核定比例上會有所傾斜。對于這些企業(yè)如確定存在核定的預收貨款額度不能滿足正常生產需要，還可以向外匯局申請，經過核定后，可以增加預收款的額度。

　　這個政策體現了支持優(yōu)勢企業(yè)的目的，同時要按照市場規(guī)律辦事，主要目的還是為了抑制異常資金的流入。

　　對于具體的各行業(yè)核定的額度系數，我們是在充分調研的基礎上，確定了企業(yè)合理的預收貨款和延期付款的一定比例，基本都能夠保證企業(yè)正常的需求。對超出這個比例的，如果企業(yè)確定有真實的貿易背景，還可以經過核準增加額度。

　　但要強調的是，預收貨款和延期付款作為貿易融資，將納入我國外債管理的范疇。

　　《21世紀》：聯網核查解決了對于貨物流和資金流的真實一致性的審核，對于貨物的報價的真實性，我們是否有辦法和措施來鑒別？今后是否會在這方面有舉措？

　　杜鵬：這確實是個問題，但價格是否真實不是外匯局能甄別出來的，這個需要海關等相關部門的協調配合。

　　對于進口，海關有審價體系，可以進行一定的報價真實性鑒別。但對于出口，海關系統主要是為了防止企業(yè)相互壓價，只有最低價的審核。但是對于所謂合理價格和最高價沒有估價體系，由此出現了一些企業(yè)高報出口價格，以獲得更多外匯流入的情況。對于這個問題，海關也十分重視，目前也正在研究監(jiān)管措施。

　　在價格的真實性上，外匯管理局只能通過事后檢查來進行一定的甄別，但這項工作的難度很大。

　　資金流入、流出雙向監(jiān)管

    《21世紀》：目前，對于通過貿易項下進來的異常跨境資金，大約占整個異常跨境資金的比率為多少？主要的流入方式是什么？

　　杜鵬：跨境資金，在一定程度上很難有證據界定它的性質，哪些是異常的，哪些是正常的，所以也就很難估算它的規(guī)模及占比。

　　從流入的方式看，在貿易項下，一是通過虛報出口收匯，還有就是通過虛假預收貨款的方式收匯，另外是資本項下，以直接投資的名義進來，而投資后發(fā)現很長時間都沒有正常經營，或者外匯資金結匯后用于與注冊經營范圍無關的支付。還有就是通過地下錢莊流入外匯等。

　　《21世紀》：據悉，外匯局正就跨境資金流入監(jiān)管進行諸多工作部署，能否簡單介紹？

　　杜鵬：是的。首先是對跨境異常資金的流入進行全方位的監(jiān)管，對貨物貿易項下、服務貿易項下、個人項下、資本項下，都進行全面監(jiān)管；其次，是對于貿易項下貨物流和資金流的真實一致性的審核。同時，我們現在也在研究整合服務貿易項下的各種法規(guī)，并建立和相關部門的數據共享，以形成監(jiān)管合力。服務貿易項下目前已開發(fā)并在全國推廣使用了服務貿易監(jiān)測系統，可以監(jiān)測服務貿易項下的資金收付情況。因此，對于該項下流入的異常資金，外匯局可以隨時監(jiān)測；再次，從均衡監(jiān)管的角度出發(fā)，我們不僅關注資金流入，也在關注資金的流出，做到雙向監(jiān)管，對資金的流出問題要未雨綢繆。

　　在聯網核查辦法出臺后，我們也在密切關注異?？缇迟Y金的流動，防止不法資金通過服務貿易、個人或者資本項下流入。

　　《21世紀》：近幾年看，我國的跨境資金流入呈現出怎樣的趨勢性變化？對于這方面的監(jiān)管完善，您的政策建議是什么？

　　杜鵬：從近幾年的情況看，跨境資金異常流入增加，結匯及收匯近年來一直保持雙順差的格局。資金流入特別是貿易項下的資金流入，到今年一季度為止，都呈現逐漸擴大的態(tài)勢。

　　為此，我們要繼續(xù)完善人民幣匯率形成機制。同時，要通過監(jiān)管政策的調整，使我們的政策更具有操作性、科學性和前瞻性。通過信息化手段，在做好事后監(jiān)測、預警的同時，也做到事前的有效監(jiān)管，將監(jiān)管的關口前移。

　　同時，要切實建立均衡監(jiān)管理念，一旦資金流入形勢出現逆轉，要有防范資金流出的措施。當然，在對付資金流出的管理上我們比流入的管理更具有經驗，在已有經驗的基礎上，還有待進一步完善，防止資金大進大出，對經濟造成不利的影響。